ChinaJoy即将开幕，盛天网络、恺英网络等游戏龙头迎发展契机

中国游戏产业正迎来新一轮发展机遇。2025年第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）将于8月1日在上海新国际博览中心盛大开幕，预计将吸引超过40万观众参与，为游戏行业注入新的活力。展会将推出次元新空间、沉浸式动漫街区等创新体验活动，充分展现游戏与文旅商体展的多元融合。

盛天网络（300494）作为国内领先的游戏研发运营商，海外布局成效显著。公司原创IP游戏《星之翼》在日本市场表现亮眼，上线首月即进入下载榜前十。2025年一季度，公司海外营收同比增长150%，占总收入比重提升至35%。据悉，《星之翼》将于下半年登陆韩国及东南亚市场，有望成为公司新的业绩增长点。公司AI研发团队已开发出智能NPC系统，显著提升游戏交互体验。

恺英网络（002517）在传奇游戏领域持续深耕。子公司闲趣互娱获得传奇IP独家授权后，核心用户规模突破5000万，月活跃用户保持20%以上的增速。2025年上半年，公司传奇类游戏收入同比增长45%，毛利率维持在65%的高位。公司正在研发的AI+UGC平台，将大幅提升玩家内容创作效率。

从行业发展态势看，游戏产业正呈现三大特征：政策环境持续优化，版号发放数量保持高位；技术创新加速，AI深度赋能游戏研发和运营；出海步伐加快，中国游戏全球影响力提升。这些趋势将为优质游戏企业创造广阔发展空间。

投资机会主要集中在三个方向：一是具备精品研发能力的游戏厂商，如盛天网络；二是拥有核心IP资源的运营平台，如恺英网络；三是AI技术领先的创新企业。这些领域将充分受益于行业复苏和技术升级。

风险因素包括：行业竞争加剧、政策变化、海外市场拓展不及预期等。但随着监管政策趋稳和技术创新深化，这些风险整体可控。

展望未来，在ChinaJoy等行业盛会的推动下，中国游戏产业将迎来高质量发展新阶段。建议投资者重点关注研发实力强、IP储备丰富、AI应用领先的游戏龙头企业，把握行业发展带来的投资机遇。盛天网络、恺英网络等公司凭借差异化竞争优势，有望实现业绩持续增长。