储能行业出现"加价难排单"的火爆景象，2025年上半年全球储能电池出货量达258GWh，同比增长106%，中国企业出货量252GWh，占比超90%，行业正迎来前所未有的黄金发展期。

2025年，储能行业彻底告别产能过剩阴霾，迎来全球性爆发。宁德时代、亿纬锂能等头部企业生产线满负荷运转，订单排产已至年底。海外市场需求呈"井喷式"增长，中东、欧洲、美洲及新兴市场同时发力，出现"一芯难求"的盛况。

本文将全面解析储能行业爆发背后的驱动因素，深度梳理A股市场十大核心龙头股，为投资者提供全景式投资参考。

一 储能行业现状：从"产能过剩"到"一芯难求"

1. 全球市场爆发式增长

2025年储能行业迎来转折点：全球储能电池出货量达258GWh，同比增长106%；其中中国储能电池出货量252GWh，同比增长109%，占全球总量的97.7%。

这一增长主要得益于海外市场需求激增。2025年上半年，中国企业新获199个海外储能订单，总规模超160GWh，同比增长220.28%。中东地区订单达37.55GWh，占比23.44%；澳大利亚32.31GWh，占比20.17%；欧洲22.81GWh，占比14.24%。

2. 行业供需格局逆转

2024年还在产能过剩的储能电芯市场，2025年突然进入了"加价也排不到货"的状态。这种供需反转的速度超出了所有人的预期。

头部企业产能利用率大幅提升：宁德时代产能利用率近90%，海辰储能厦门、重庆基地满产状态持续至今，瑞浦兰钧产能利用率超90%。

二 行业爆发的三大驱动因素

1. 政策驱动：从"强制配储"到"市场驱动"

政策环境显著优化：2025年2月，国家发改委与能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（"136号文"），要求新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成。

国家能源局数据显示，截至2025年6月底，全国新型储能装机规模达到9491万千瓦/2.22亿千瓦时，较2024年底增长约29%。中国新型储能规模已跃居世界第一，占全球总装机比例超过40%。

2. 市场驱动：海外需求多点开花

海外市场成为2025年储能需求的最强引擎：

美国市场：下半年迎来抢装潮，头部电池厂订单饱和，部分企业2026年订单已接近排满欧洲市场：动态电价机制+补贴政策，推动大储、工商储高增长新兴市场：亚非拉地区（如印尼、巴西）储能需求逐步释放，中国企业通过本地化生产抢占份额

3. 技术驱动：大电芯与长时储能趋势

技术迭代加速：314Ah电芯成为主流，500Ah+大电芯量产竞赛开启，推动系统成本下降25%以上。

长时储能需求增长：市场整体需求呈现出明显的长时化趋势，4小时及以上系统应用增多。这对电芯的低温性能、循环寿命和安全性提出了更高要求，客户愈发关注全生命周期的度电成本和售后服务能力。

三 A股储能行业十大核心龙头股解析

基于行业地位、技术优势、市场前景等维度，我们精选出十大核心龙头股：

1. 宁德时代（300750）：全球储能电芯绝对龙头

核心优势：全球储能电芯龙头，市占率36.5% 稳居第一。587Ah大电芯量产引领技术迭代，天恒储能系统及9MWh TENER Stack解决方案领先。

业务亮点：2025年上半年储能业务收入达284亿元，毛利率为25.52%，海外订单充沛，产能利用率近90%。

技术优势：开发280Ah储能专用电芯，采用第三代CTP技术实现系统能量密度提升30%，循环寿命达12000次，支持-30℃低温运行，能量效率超95%。

2. 阳光电源（300274）：全球储能系统集成领军者

核心优势：光储融合发展的全球典范，逆变器与系统集成双线领先。2025年H1储能业务收入178亿元，同比增127.8%，占比首超光伏。

市场布局：覆盖180个国家，沙特7.8GWh项目采用干细胞电网技术，海外收入占比超60%7。2025年签署2.4GWh欧洲储能大单，首次进入保加利亚市场。

技术特色：开发光储一体化系统，集成PID修复和IV曲线扫描功能，支持10ms内完成并离网切换，最大转换效率达99%，适配复杂电网环境。

3. 亿纬锂能（300014）：大容量电芯技术领先者

核心优势：全球出货量第三，628Ah Mr.Big系列电芯量产，6.9MWh系统适配长时储能。2025年H1中标量63GWh，产能利用率回升至80%。

业绩表现：2025年上半年实现储能业务收入102.98亿元，同比提升32.47%。

技术突破：量产560Ah大容量储能电芯，采用叠片工艺提升能量密度15%，支持4小时长时储能需求，-20℃容量保持率超85%。

4. 比亚迪（002594）：垂直整合优势突出

核心优势：垂直整合优势突出，刀片电池储能系统体积利用率提升50%。2025年H1光伏储能业务同比增长95%，沙特、智利等海外大单落地。

技术特色：研发刀片电池储能系统，通过无模组设计使体积利用率提升50%，支持1500V高压平台，系统循环寿命超8000次，适配大型储能电站需求。

5. 海辰储能：专注储能赛道的黑马

核心优势：专注储能赛道，全球出货量排名第二。587Ah电芯与6.25MWh系统下半年量产，美国得州基地投产加速全球化布局。

产能状况：2025年3月起，厦门、重庆基地即进入满产状态，订单排产已至年底。

技术创新：推出全球首款千安时长时储能专用电池、全球首款循环超20000次的钠离子储能电池。1175Ah长时储能电池已实现量产。

6. 派能科技（688063）：户用储能纯正标的

核心优势：家储系统pure-play，垂直一体化构筑成本优势，海外认证齐全需求旺盛。全球户用储能龙头，主攻分布式家用储能市场。

市场地位：户储赛道高景气度的核心标的，在欧洲市场传统优势强劲。

7. 固德威（688390）：欧洲市场优势明显

核心优势：欧洲市场传统优势强劲，光储一体化解决方案提供商，品牌认可度高。近期随欧洲需求回暖预期情绪升温。

产品特色：户用储能系统集成EMS管理，充放电效率96%，虚拟电厂聚合管理能力突出。

8. 南都电源（300068）：差异化技术路线代表

核心优势：铅炭储能技术领先，成本较锂电低30%，宽温域适配极端环境。工业储能领域积累深厚，循环寿命4000次，差异化竞争路线。

技术特色：研发铅炭储能电池，通过碳材料改性使循环寿命达4000次，成本低于锂电30%，-40℃至60℃宽温域工作，特别适合极端环境应用。

9. 科华数据（002335）：智慧储能系统专家

核心优势：智能锂电储能系统支持5ms无缝切换，三电平拓扑降耗30%。高端UPS技术迁移，模块化设计灵活配置容量。

应用领域：适配数据中心及工商业场景，高端UPS电源龙头。

10. 英维克（002837）：储能温控隐形冠军

核心优势：储能温控技术隐形冠军，BattCool液冷方案电芯温差控制±2℃（行业最优），全球市占率16%。

财务表现：2024年储能业务营收45亿元，毛利率45%，海外订单占比提升至35%。

四 储能行业技术发展趋势

1. 技术路线多元化发展

电化学储能逐步成为新型储能发展的主力技术，技术路线向多元化、高性能、高安全、低成本方向发展：

短期：磷酸铁锂仍是主力中期：液流、钠离子在各自细分场景崛起长期：固态、新型液流及多技术耦合将构建高安全、长寿命、低成本、资源可持续的新一代储能体系

2. 大电芯与长时储能成为主流

储能电芯容量和尺寸存在变大趋势，但行业专家指出，储能电芯不是单边越大越好，不仅需要考虑安全、寿命及可靠性，还需要考虑储能系统集成的匹配性和工程落地可行性。

长时储能需求增长明显，4小时及以上系统应用增多。液流电池、锌系电池、铁—空气电池等新兴技术正在加快示范部署。

3. 固态电池产业化加速

固态电池被视为储能技术的"终极方案"，其优势在于：

安全性：固态电解质不可燃，彻底解决液态电池热失控风险能量密度：理论能量密度可达500Wh/kg以上，是当前液态锂电池的2倍寿命与成本：循环寿命超1万次，全生命周期成本低于液态电池

产业化时间表：

2025年：头部厂商中试线落地，技术定型加速2026年：量产线建设突破，设备企业订单激增2027年：全固态电池实现小规模量产2030年：商业化量产全面铺开，全球出货量达808GWh

五 投资策略与风险提示

1. 投资策略建议

关注技术壁垒高的企业：在正极材料、固态电池、BMS/EMS等关键领域具备专利与研发优势的企业布局全球化领先企业：海外收入占比高、海外产能落地的企业更具抗风险能力选择业绩确定性强的标的：2025-2026年产能释放、订单储备充足的标的把握政策受益方向：绑定国家电投、华能集团等国企客户的企业受益于国内储能装机量增长

2. 重点赛道布局

根据行业发展前景，四大黄金赛道值得关注：

固态电池材料：从"0到1"的爆发，关注固态电解质、新型正负极材料固态电池设备：量产前的"卖铲人"，关注干电极设备、涂布机、测试设备锂电材料供需反转：六氟磷酸锂（6F）率先受益，2025年Q4起供需格局扭转储能系统集成：国内盈利修复，海外量利齐升

3. 风险提示

投资储能行业需要注意以下风险：

政策变动风险：若补贴退坡或贸易壁垒加强，可能影响行业增速技术迭代风险：固态电池商业化进度不及预期，可能导致投资回报周期延长原材料价格波动：碳酸锂等价格大幅波动，可能压缩企业利润产能过剩风险：产能扩张后可能再度过剩海外政策不确定性：贸易保护政策可能影响出海业务

六 结论与展望

储能行业已经迎来黄金发展期，全球市场需求爆发式增长，中国企业凭借技术优势和产能优势，在全球市场中占据主导地位。宁德时代、阳光电源、亿纬锂能等头部企业订单饱和，出现"加价也排不上单"的火爆场面。

未来几年，储能行业将呈现以下发展趋势：

技术迭代加速：从314Ah电芯向500Ah+大电芯发展，固态电池产业化进程加快应用场景多元化：发电侧、电网侧、用户侧需求全面爆发，长时储能占比提升市场化机制完善：电力现货市场建设加速，储能收益模式更加多元化全球化布局深化：中国企业加速海外产能布局，抢占全球市场份额

投资者应重点关注技术壁垒高、全球化布局完善、业绩确定性强的龙头企业，同时注意防范技术迭代、产能过剩等风险。储能行业长期增长空间巨大，但发展过程中必然会有波动和调整，建议采取长期布局策略，把握行业大趋势。

储能行业已经迎来从"量变"到"质变"的跨越式发展，政策引导、市场爆发、技术迭代三股力量交织，推动行业进入盈利修复与价值重估的"黄金时代"。全球储能市场规模预计突破5000亿元，中国储能产业迎来爆发式增长。

对于投资者而言，在当前时点布局储能板块，应优先选择具备核心技术优势、全球化布局能力和稳健财务基础的头部企业，同时密切关注技术迭代节奏和政策变化，把握行业大趋势中的确定性投资机会。

储能行业"黄金时代"已至，你准备好了吗？

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